CFA老師帶你分析一下委內(nèi)瑞拉的資源詛咒！

發(fā)布時(shí)間：2020-05-09 09:36編輯：融躍教育CFA

根據(jù)柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)，影響經(jīng)濟(jì)的因素包括資本和勞動(dòng)力，除此之外影響經(jīng)濟(jì)的因素還有很多，比如自然資源，人力資本和科技發(fā)展。自然資源在經(jīng)濟(jì)增長中的角色相對較復(fù)雜，其是否豐富，與一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平?jīng)]有必然聯(lián)系。有的國家自然資源很豐富，但是經(jīng)濟(jì)發(fā)展很差（比如委內(nèi)瑞拉），有的國家自然資源很稀缺，但是經(jīng)濟(jì)發(fā)展很好（比如日本、新加坡）。

所謂資源詛咒resource curse是指，某項(xiàng)自然資源豐富的國家，由于大力出口該資源，導(dǎo)致貿(mào)易順差，本幣升值，不利于本國其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，造成自然資源豐富的國家比那些資源稀缺的國家經(jīng)濟(jì)增長的更慢的現(xiàn)象。

委內(nèi)瑞拉是世界上原油儲量最為豐富的國家之一，石油出口是拉動(dòng)委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基石，石油出口占到其出口總額的90%和政府美元外匯收入的95%。這樣的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)使得委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重依賴于國際原油價(jià)格。近些年來，國際石油市場波瀾起伏。

從2000年到2008年7月，國際油價(jià)從20美元/桶漲到147美元/桶，委內(nèi)瑞拉富的流油，這些賣石油的錢，大多用來提高居民的福利，并未去發(fā)展國內(nèi)其他產(chǎn)業(yè)。雖然在短時(shí)間內(nèi)提高了底層人民的生活水平，但是這種提高是嚴(yán)重依賴于國際油價(jià)上漲的，是不可持續(xù)的。一旦國際油價(jià)下跌，這種扶貧的效果會(huì)大打折扣。

果不其然，從2008年到2014年，國際油價(jià)在震蕩中下跌，2014年之后，國際油價(jià)從高點(diǎn)持續(xù)下跌至20美元/桶以下，2020年甚至出現(xiàn)了WTI原油期貨價(jià)格為負(fù)數(shù)的極端行情，在石油價(jià)格單邊下行的行情下，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一、財(cái)政收入來源單一，民眾高福利政策難以為繼的委內(nèi)瑞拉采取了無節(jié)制印鈔的貨幣政策，導(dǎo)致其發(fā)生了可以載入史冊的惡性通貨膨脹。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年到2017年，委內(nèi)瑞拉通貨膨脹率分別高達(dá)41%、63%、121%、254%和626%，2018年約250000%，2019年其通貨膨脹率最高達(dá)344509.50%，3445倍。委內(nèi)瑞拉全國的貧困人口高達(dá)90%，許多人因?yàn)槭澄锒倘倍黄忍与x這個(gè)資源豐富的國家。

資源詛咒是經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一種現(xiàn)象，自然資源豐富的國家會(huì)導(dǎo)致資源詛咒的原因有兩個(gè)：（1）過度依賴某種資源，忽視了其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，導(dǎo)致一國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一，（2）大力出口該資源，導(dǎo)致貿(mào)易順差，本幣升值，最終導(dǎo)致貿(mào)易條件惡化，阻礙了其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

自然資源豐富的國家未必會(huì)導(dǎo)致資源詛咒，比如伊拉克、俄羅斯的石油資源很豐富，他們的經(jīng)濟(jì)發(fā)展并不差，或者說并沒有差到像委內(nèi)瑞拉那樣，比如中國的自然資源也很豐富，中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展世界矚目，中國的發(fā)展并不依賴于某一種資源，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)多元化，建立了行業(yè)齊全的工業(yè)體系，成為世界唯一的全產(chǎn)業(yè)鏈國家。

所以一個(gè)自然資源豐富的國家是否會(huì)導(dǎo)致資源詛咒，根本原因在于其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是否單一，在于其國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策。