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魯老師
從事CFA培訓(xùn)教育六年，熟悉CFA課程體系，規(guī)劃考試方案，提供CFA備考建議。
投行和券商究竟是什么？
國(guó)外的投資銀行巨頭，即 Bulge Bracket (簡(jiǎn)稱BB)，一般是華爾街 Deal＞10億美元的頂級(jí)投行，包括：Goldman Sachs、JPMorgan、Morgan Stanley、UBS、Credit Suisse、Deutsche Bank、Bank of America、Barclays、Citi 等九大投行和一些精品投行等。
國(guó)外的投行起源，最早可以追溯到中世紀(jì)。而我國(guó)的投行是在20世紀(jì)80年代末伴隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展而產(chǎn)生的，在國(guó)內(nèi)投行是投資銀行的簡(jiǎn)稱，但是其實(shí)質(zhì)并不是銀行，普通大眾在日常生活當(dāng)中根本接觸不到投行，并不是一個(gè)吸儲(chǔ)放貸的機(jī)構(gòu)。
投行也并不是公司制或者合伙制的企業(yè)，投行形式上沒(méi)有獨(dú)立的法人主體，投行只是證券公司一類業(yè)務(wù)的簡(jiǎn)稱。
為證券公司創(chuàng)收的業(yè)務(wù)，主要可以分為兩大類，證券承銷業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)。
國(guó)內(nèi)的券商是經(jīng)營(yíng)證券交易的公司，或稱證券公司。我們平時(shí)說(shuō)的國(guó)內(nèi)投行指的是券商的投行部，與歐美投資銀行在內(nèi)的投行部相對(duì)應(yīng)。
從業(yè)務(wù)層面來(lái)說(shuō)，歐美的大投行概念包括了國(guó)內(nèi)的券商、信托、資管、期貨、基金等在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)。
相比起來(lái)，國(guó)內(nèi)券商資本規(guī)模偏小，缺乏國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
投行和券商有什么區(qū)別
在我國(guó)不把券商叫成投行是有原因的------也就是說(shuō)大部分券商還達(dá)不到國(guó)際公認(rèn)的投行標(biāo)準(zhǔn)。券商券商重商，商的是券，國(guó)內(nèi)的券商也就是證券公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是二級(jí)市場(chǎng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。這一點(diǎn)從我國(guó)券商有很多營(yíng)業(yè)部這一特征就可以看得出來(lái)。其次我國(guó)券商會(huì)涉及企業(yè)首次公開(kāi)募資(IPO)的保薦業(yè)務(wù)，幫助企業(yè)在證券會(huì)和我國(guó)具有社會(huì)主義初級(jí)階段特色的金融監(jiān)管環(huán)境下進(jìn)入股票資本市場(chǎng)。
投資銀行投資銀行，主要干的是投資，側(cè)重于自營(yíng)業(yè)務(wù)和交易(proprietary trading/business),國(guó)際投行主要干的業(yè)務(wù)有這么幾塊，Corporate Finance ( IPO, M&A), Sales/Trading( Prop, FICC, Equity), Research(GCRT etc), Asset Management. 其中傳統(tǒng)業(yè)務(wù)是前兩者，但是由于最近金融市場(chǎng)的波動(dòng)性下降以及高價(jià)值客戶的避險(xiǎn)傾向流露的很兇狠，資產(chǎn)管理目前有茁壯成長(zhǎng)的趨勢(shì)。
投資銀行是實(shí)現(xiàn)企業(yè)的直接融資和并購(gòu)服務(wù)。投資銀行業(yè)務(wù)主要分三大塊：1.股票承銷與保薦（包括IPO、公開(kāi)增發(fā)、定向增發(fā)、可轉(zhuǎn)債的承銷與保薦）；2.債券承銷（企業(yè)債、公司債、中小企業(yè)私募債...的承銷）；3.并購(gòu)重組的財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)。前兩者都是實(shí)現(xiàn)投資方與融資方直接對(duì)接，投行業(yè)務(wù)人員只是起資本中介的作用（類似媒婆，這么說(shuō)好Low...）。并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)也是投行業(yè)務(wù)的重要組成部分。
國(guó)外的投資銀行巨頭，即 Bulge Bracket (簡(jiǎn)稱BB)，一般是華爾街 Deal＞10億美元的頂級(jí)投行，包括：Goldman Sachs、JPMorgan、Morgan Stanley、UBS、Credit Suisse、Deutsche Bank、Bank of America、Barclays、Citi 等九大投行和一些精品投行等。
國(guó)外的投行起源，最早可以追溯到中世紀(jì)。而我國(guó)的投行是在20世紀(jì)80年代末伴隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展而產(chǎn)生的，在國(guó)內(nèi)投行是投資銀行的簡(jiǎn)稱，但是其實(shí)質(zhì)并不是銀行，普通大眾在日常生活當(dāng)中根本接觸不到投行，并不是一個(gè)吸儲(chǔ)放貸的機(jī)構(gòu)。
投行也并不是公司制或者合伙制的企業(yè)，投行形式上沒(méi)有獨(dú)立的法人主體，投行只是證券公司一類業(yè)務(wù)的簡(jiǎn)稱。
為證券公司創(chuàng)收的業(yè)務(wù)，主要可以分為兩大類，證券承銷業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)。
國(guó)內(nèi)的券商是經(jīng)營(yíng)證券交易的公司，或稱證券公司。我們平時(shí)說(shuō)的國(guó)內(nèi)投行指的是券商的投行部，與歐美投資銀行在內(nèi)的投行部相對(duì)應(yīng)。
從業(yè)務(wù)層面來(lái)說(shuō)，歐美的大投行概念包括了國(guó)內(nèi)的券商、信托、資管、期貨、基金等在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)。
相比起來(lái)，國(guó)內(nèi)券商資本規(guī)模偏小，缺乏國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
投行和券商有什么區(qū)別
在我國(guó)不把券商叫成投行是有原因的------也就是說(shuō)大部分券商還達(dá)不到國(guó)際公認(rèn)的投行標(biāo)準(zhǔn)。券商券商重商，商的是券，國(guó)內(nèi)的券商也就是證券公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是二級(jí)市場(chǎng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。這一點(diǎn)從我國(guó)券商有很多營(yíng)業(yè)部這一特征就可以看得出來(lái)。其次我國(guó)券商會(huì)涉及企業(yè)首次公開(kāi)募資(IPO)的保薦業(yè)務(wù)，幫助企業(yè)在證券會(huì)和我國(guó)具有社會(huì)主義初級(jí)階段特色的金融監(jiān)管環(huán)境下進(jìn)入股票資本市場(chǎng)。
投資銀行投資銀行，主要干的是投資，側(cè)重于自營(yíng)業(yè)務(wù)和交易(proprietary trading/business),國(guó)際投行主要干的業(yè)務(wù)有這么幾塊，Corporate Finance ( IPO, M&A), Sales/Trading( Prop, FICC, Equity), Research(GCRT etc), Asset Management. 其中傳統(tǒng)業(yè)務(wù)是前兩者，但是由于最近金融市場(chǎng)的波動(dòng)性下降以及高價(jià)值客戶的避險(xiǎn)傾向流露的很兇狠，資產(chǎn)管理目前有茁壯成長(zhǎng)的趨勢(shì)。
投資銀行是實(shí)現(xiàn)企業(yè)的直接融資和并購(gòu)服務(wù)。投資銀行業(yè)務(wù)主要分三大塊：1.股票承銷與保薦（包括IPO、公開(kāi)增發(fā)、定向增發(fā)、可轉(zhuǎn)債的承銷與保薦）；2.債券承銷（企業(yè)債、公司債、中小企業(yè)私募債...的承銷）；3.并購(gòu)重組的財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)。前兩者都是實(shí)現(xiàn)投資方與融資方直接對(duì)接，投行業(yè)務(wù)人員只是起資本中介的作用（類似媒婆，這么說(shuō)好Low...）。并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)也是投行業(yè)務(wù)的重要組成部分。
