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什么是銀行折現(xiàn)收益率? 發(fā)布時間:2020年07月25日

魯老師

從事CFA培訓(xùn)教育六年,熟悉CFA課程體系,規(guī)劃考試方案,提供CFA備考建議。

  銀行折現(xiàn)收益率(Bank Discount Yield)銀行折現(xiàn)收益率是低于真實的年收益率的。銀行折現(xiàn)收益率的計算公式為:

  銀行折現(xiàn)收益率=[(面值-國庫券價格)/面值]×(360/n)

  n是國庫券期限的天數(shù)

  例:期限為半年或182天,票面價值為10000美元的國庫券,售價為9600美元,求該國庫券的銀行折現(xiàn)收益率。

  銀行折現(xiàn)收益率=[(10000-9600)/10000]×(360/182)=7.912%

  銀行折現(xiàn)收益率應(yīng)注意的問題

  1、銀行折現(xiàn)收益率按一年360天而非365天計算,因而同一種國庫券的銀行折現(xiàn)收益率低于其實際年利率。

  2、國庫券投資回報率轉(zhuǎn)換成銀行折現(xiàn)收益率時使用的是單利而不是復(fù)利。

  3、分母使用的國庫券的面值,而不是投資者購買國庫券時的價格。

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